🎓 إليك ما جرى في سوق البيتكوين خلال أسبوع (31)

بعد أن تعرضت العملات الرقمية لضربات كبيرة خلال الأشهر القليلة الماضية، كان الأسبوع الفائت قوياً للغاية.

حيث يستخدم العديد من المستثمرين مفهوم يوم المتابعة (FTD) للإشارة إلى بداية اتجاه صعودي جديد أثناء تعرض السوق للهبوط، ويوم الجمعة، أشار السوق إلى ظهور اتجاه صعودي جديد في مؤشر ناسداك.

وتتم الإشارة إلى FTD باليوم الذي يرتفع فيه سعر أي مؤشر بنسبة أكبر من 1.5% على حجم أكبر من اليوم السابق، ويمكن أن يحدث FTD على الأقل في اليوم الرابع الذي يلي قاع المؤشر.

هذا وقد أعطتنا حركة السعر يوم الجمعة إشارة FTD الثالثة منذ أن بدأ هذا السوق الهابط في نوفمبر، وكما رأينا، تفشل FTD أحياناً، مما يشير إلى انخفاض جديد يلوح في الأفق، ولكن حتى الآن، يبدو المؤشر في حالة قوية جداً.

كما أن الحركة الحالية في الفهارس الرئيسية غير مسبوقة تقريباً، وعلى وجه التحديد، أغلق مؤشر S&P بنسبة تزيد عن 1% في 6 من جلسات التداول الثماني الأخيرة، ولقد حدث هذا مرتين فقط من قبل في الثمانين سنة الماضية.

الأول كان أكتوبر 1974 عندما عاد مؤشر S&P 31% في العام التالي، وكانت المرة الثانية في نوفمبر 2020 عندما عاد S&P بنسبة 35% في العام التالي.

من الواضح أن التضخم آخذ في الارتفاع في عام 2022 مع معدل الأموال الفيدرالية عند الحد الأدنى له، بينما يحتاج إلى إنشاء مستوى منخفض أقل، كما حدث على مدار الأربعين عاماً الماضية أو نحو ذلك.

ويضع هذا الاحتياطي الفيدرالي بين المطرقة والسندان لأنهم بحاجة إلى رفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم، لكنهم يكافحون من أجل القيام بذلك دون التسبب في قيام المؤسسات بتسييل مراكز الأسهم والسندات.

وبدأ سوق السندات بالفعل في تسعير التضخم لبعض الوقت الآن، مما يشير إلى ارتفاع العوائد على الرغم من ارتفاع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس فقط.

من الواضح أن أسعار الفائدة (سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية) لها تأثير كبير على الأسواق، وتؤدي المعدلات المرتفعة إلى ارتفاع تكلفة رأس المال، مما يعني أن اقتراض المال يكون أكثر تكلفة.

وهناك المزيد من الفوائد على القروض يعني أن الأمريكيين لديهم أموال أقل للإنفاق على الاستهلاك، وأيضاً، سيكون لدى الشركات نقود أقل للاستثمار في تنمية أعمالها، وكل هذا يؤدي إلى انخفاض الطلب المؤسسي والتجزئة على الأسهم.

ولكن كما رأينا، منذ أن أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع سعر الفائدة لأول مرة، نشهد أداء جيد للعملات المحفوفة بالمخاطر جيد مرة أخرى.

ومن أجل قياس صحة ارتفاع السوق، هناك بعض الأشياء الأساسية التي يجب أن نراقبها، حيث تعتبر الأسهم القيادية واتساع السوق ومعنويات السوق نقطة انطلاق جيدة.

الأول، والأكثر أهمية، هو حركة أسعار الأسهم الرائدة في السوق، وهذه هي الأسماء التي ستغذي حركة أعلى للسوق حيث يؤدي الطلب المؤسسي وارتفاع الأسعار حتماً إلى جذب المزيد من المشترين إلى السوق.

وبعض الأسهم الرئيسية في الوقت الحالي هي AA وNUE وGFS وNTR وRMBS وACLS وهذه الأسهم الآن ممتدة تماماً من مناطق الدعم، لذا لا ينبغي أن يكون التراجع الأسبوع المقبل بمثابة صدمة كبيرة.

ويمكننا أيضاً إلقاء نظرة على الأسماء الأكثر ترجيحاً في الفهارس الرئيسية لإعطائنا فكرة عما قد تفعله الفهارس بعد ذلك.

والأسماء التقنية الضخمة التي تشكل غالبية القيمة السوقية لمؤشري S&P وNasdaq هي AAPL وAMZN وMSFT و GOOGL وFB وTSLA.

وتفسر التحركات التي تقوم بها معظم هذه الأسماء سبب الأداء الجيد لمؤشر S&P وNasdaq مؤخراً.

وهذه خطوة كبيرة، حتى بالنسبة لمخزون تقني مثل AAPL، فمنذ أن وصل إلى قاع يوم 14 مارس، كان AAPL أخضر كل يوم لمدة 9 جلسات متتالية، وزيادة سعر سهمها بنسبة 16% وتوسيع قيمتها السوقية بمقدار 391 مليار دولار.

واتساع السوق مهم أيضاً لمراقبته، حيث أن الاتساع هو ببساطة عدد الأسماء التي تشارك في حركة السوق، لذا فإن الاتساع القوي مهم لتحقيق ارتفاع مستدام، وهناك العديد من المؤشرات والمذبذبات التي يمكن أن تساعدنا على فهم مدى صحة اتساع السوق.

أعلاه يمكننا أن نرى أن اتجاه خط A / D قد بدأ يتغير خلال الأسبوعين الماضيين، وهذا الأسبوع، كان الخط في حالة ركود، حيث تحرك بشكل جانبي بدلاً من الارتفاع جنباً إلى جنب مع السعر.

وقد يعني هذا بعض الأشياء ولكن على الأرجح أنها إشارة إلى أن الأسهم الفردية تُعاني خلال هذا الارتفاع الحالي، وهذا لا يعني أن العالم سينتهي، فقط أن هذه الأسماء الموسعة من المرجح أن تتراجع إلى تقاطعات متوسطات حركة السعر قصيرة المدى أو تبدأ في التحرك بشكل جانبي لاستيعاب مكاسبها.

ومعنويات السوق مهمة أيضاً ويجب مراقبتها، حيث تعتبر المشاعر مؤشراً على ما يشعر به غالبية المشاركين في السوق في ذلك الوقت، وكما هو الحال مع الاتساع، هناك العديد من المؤشرات التي يمكن أن تكشف حالة المشاعر في السوق.

ومؤشرا المشاعر اللذان يتم استخدامهما في أغلب الأحيان هما نسبة VIX و put / call VIX ، وهو مؤشر تقلب S & P مما يعني أنه عندما يتزايد تقلبات أسعار S & P ، يرتفع VIX وفي الأساس، يعد VIX مقياساً للخوف في السوق.

هذا وبدأ VIX منذ بضعة أسابيع بالارتفاع ويبدو سوف يستمر في تلك المسيرة بعد أن بدأ المزيد من المشاركين في السوق في الشراء مرة أخرى، ولذلك فإن VIX يُظهر أن الخوف يغادر السوق بسرعة مع ارتفاع الأسعار.

وإن تقليل الخوف أمر جيد، لكن سرعة مغادرة الخوف هذه تعني أن الهزة أمر محتمل، وكما رأينا هذا العام، لا يحب السوق تقديم مكاسب سهلة.

كما وتتم مراقبة نسبة البيع / الشراء للأسهم فقط في البنك المركزي، وهذا أيضاً مقياس للمشاعر لأنه يخبرنا بالاتجاه العام لتداولات المشتقات على الأسهم.

على غرار VIX، انخفضت نسبة البيع / الشراء بشكل ملحوظ خلال الأسبوعين الماضيين, وقد يشير هذا أيضاً إلى أن المعنويات تزداد صعوداً.

ومرة أخرى، يعد هذا أمراً جيداً إلى حد ما باستثناء حقيقة أن الشعور لم يكن هبوطياً في الواقع عند القاع الحالي، وكان الناس خائفين إلى حد ما ولكننا لم نر الذعر المثالي لقاع السوق الحقيقي.

وسيخبرنا ذلك أننا على الأرجح لم نخرج من الماء تماماً بعد، لكن من يدري، هذا هو بالضبط سبب اتباعنا للسعر قبل كل شيء.

العملات المشفرة المكشوفة

شهدت العملات المشفرة المكشوفة أيضاً أسبوعاً قوياً مع تجاوز العديد من الأسماء المقاومة للبدء في بناء ما يبدو أنه كثير من القواعد المزدوجة القاع.

ويعتبر مزيج القوة الحالي في كل من البيتكوين وناسداك علامة جيدة للعملات المشفرة وقد سمح لبعض الأسماء بالتميز من الحزمة.

وبعض رواد حركة الأسعار في الفضاء هم CLSK و RIOT و SI و MSTR.

والآن بعد مرور شهرين تقريباً، تلاشت الكثير من حركة السعر المتخبطة التي تحيط بقائمة جديدة لـWGMI ، صندوق فالكيري لتعدين البيتكوين (ETF).

كما رأينا أعلاه، تابعت WGMI تقريباً حركة سعر BTC بدرجة أكبر من التقلب، ومنذ إدراج WGMI في الثامن من مارس، تم كسرها فوق سعر إغلاق يوم الإدراج.

وفي نفس الفترة التي ارتفعت فيها WGMI بنسبة 0.59%، وانخفض سعر البيتكوين بنسبة 0.17%، وانخفض مؤشر S&P بنسبة هائلة بلغت 0.03%.

ويعد أداء WGMI هذا مثيراً للاهتمام، ولكنه ليس بالغ الأهمية لأنه أقل من 1%.

وهناك شيء آخر مثير للاهتمام يمكننا تتبعه بالنسبة للأسهم المكشوفة للعملات المشفرة هو عدد المناصب المؤسسية عالية الجودة.

والمؤسسات هي المفتاح لنجاح أي سهم لأن أحجام مراكزها الضخمة هي التي يمكن أن تسبب زيادات كبيرة في الأسعار أثناء قيامها ببناء مركز.

ويتحدث أحد اقتباساتي المفضلة من بيل أونيل عن كيف أنه بغض النظر عن مدى بطء الفيل في حوض الاستحمام، فإن مستوى الماء سيرتفع، وبغض النظر عن مدى البطء والحذر في بناء مؤسسة لمركز طويل كبير، فإن السعر سيرتفع.

وأخيراً، لدينا ورقة اكسل الخاصة بالمقارنة الأسبوعية للأسهم المكشوفة للعملات المشفرة.

هذا الأسبوع تم إضافة عمودين جديدين على الجانب الأيمن يقارنان كل سهم بـ WGMI أيضاً، وستلاحظ أن أهم الأسماء في هذه القائمة هذا الأسبوع هي التي تم التغلب عليها أكثر من غيرها.

ولاحظ أيضاً كيف عاد متوسط الاسم في هذه القائمة ما يقرب من 10% حتى الخميس من هذا الأسبوع بينما عادت البيتكوين بما يقارب 7 بالمائة وتراجعت WGMI حوالي 5%.

التحليلات والمشتقات على السلسلة

من منظور هيكل السعر الواسع، تضغط BTC نحو المقاومة وسط التوحيد الذي كنا نتبعه لأكثر من شهرين حتى الآن، ويظل المستوى الأكثر أهمية لاستعادة BTC هو 46-47 ألفاً.

واستعادة هذا الزخم وربما يتراجع الزخم مرة أخرى، وبالنسبة للمتداولين على المدى القصير، لا يبدو R / R رائعاً لفترة طويلة، أسفل المقاومة الرئيسية مباشرة.

ويوجد التقاء مع السلسلة أيضاً، حيث يبلغ أساس تكلفة STH 46،200 دولار.

وأخيراً، هناك التقاء مع هذا الجدار من الأسئلة على بيتفينكس التي تدخلت للتو في غضون الساعات الماضية، وهناك دائماً احتمال أن تكون هذه الطلبات مجرد خدع لقمع السعر لملء الأكياس، لكن جدران العرض / الطلب لبيتفينكس لها معدل إصابة أعلى من معظم الأماكن الأخرى تماماً.

ويرغب المراهنون على الارتفاع في رؤية الجدار يتم سحبه بأقل قدر من التعبئة، أو رؤية ملء كامل اعلم أن هذا يبدو غريباً بعض الشيء، ولكن إذا كان الجدار ممتلئاً بالكامل، فهذا يعني أن الجهد في السوق (الأوامر النشطة) يفوق الامتصاص (أوامر الحد).

والملء الجزئي للعطاءات يقول 60-70% ثم عكس السعر ليس مثالياً للمضاربين على الارتفاع، لأنه يظهر أن الجهد لا يمكن أن يتجاوز الامتصاص.

ولقد شهدنا ارتفاعاً كبيراً جداً في الاهتمام المفتوح مقارنة بالقيمة السوقية لعملة البيتكوين على مدار الـ 24 ساعة الماضية.

وهذه ليست صفقات شراء قوية بسبب المخططين التاليين اللذين سنلقي نظرة عليهما أدناه (العلاوة الفورية والتراجع)، ولكن إحدى الطرق لقياس ذلك هي ببساطة من خلال مشاهدة رد فعل الفائدة المفتوحة على السعر وفي هذه الحالة رد الفعل على منطقة 46 ألف دولار.

وإذا كانت BTC تتخطى 46 ألفاً ولم يتزحزح الاهتمام المفتوح أو يرتفع، فهذه ليست علامة رائعة، وإذا كان تراكم الاهتمام المفتوح هذا عبارة عن عمليات بيع قصيرة حقاً، فنحن نريد أن نرى OI يبدأ في الانخفاض بطريقة “مضغوطة” عند الدفع أعلاه للشعور بالثقة الكاملة أن هذا التراكم كان عمليات بيع سريعة.

استمر قسط العقد الفوري، على الرغم من انخفاضه بشكل طفيف خلال الأسبوع أو الأسبوعين الماضيين، وهذا هو واحد من أطول علاوة فورية على أنظمة perps في تاريخ تداول البيتكوين.

وتظل التقارير الربعية في الاتجاه المعاكس عند تعديلها وفقاً لتضخم مؤشر أسعار المستهلكين، ولقد استمر هذا النظام الحالي 65 يوماً مقارنة بنظام 35 يوماً في الصيف الماضي، وعلامة أخرى على إعادة ضبط جشع المشتقات في التقاء مع العلاوة الفورية.

والآن ننتقل إلى الجانب المتصل بالسلسلة من الأشياء، وأولاً، لدينا نسبة تراكم LTH، مقارنة المعدل السنوي لنمو عرض LTH بإصدار المعروض من البيتكوين.

ويُظهر هذا القراءة الأكثر انكماشاً في تاريخ تداول البيتكوين، بمعنى آخر، يقوم أصحاب العقود طويلة الأجل بحجز العرض بوتيرة تفوق كمية BTC التي يتم تقديمها للتداول كل يوم.

طريقة أخرى للنظر إلى هذا، ولكن بدلاً من ذلك من خلال سلوك الإنفاق التاريخي الفعلي للكيانات على السلسلة، ويستمر العرض غير السائل في الارتفاع.

ويستمر التوريد في الانتقال إلى الكيانات التي تبيع أقل من 25% من العملات التي تحصل عليها، وهذا يختلف تماماً عن التوقيع خلال عام 2018.

من التراكم على السلسلة، يبدو في الواقع أن بعضاً من هذا قد أتى من كيانات أصغر (الخط البرتقالي)، ومع وجود الحيتان في اتجاه هبوطي أوسع على الرغم من الارتفاع الحاد خلال الأيام القليلة الماضية.

تلميح آخر يتعلق بخلفية سلوك سوق البيتكوين، ينظر هذا إلى العلاوة التي يتداولها سعر البيتكوين بين ساعات التداول العالمية المختلفة.

وما يمكننا رؤيته في الرسم البياني هو أنه خلال الأشهر العشرة الماضية (اعتباراً من اليوم) كانت ساعات التداول في الولايات المتحدة تتداول بشكل متزايد.

تعد Exxon الآن أحدث شركة طاقة أمريكية تدير برنامجاً تجريبياً لتعدين البيتكوين وفقاً لبومبيرج.

حيث بدأ البرنامج التجريبي رسمياً في يناير 2021، ويستخدم المشروع الغاز الطبيعي الفائض الذي كان من الممكن أن يتم حرقه في نورث داكوتا لتعدين البيتكوين.

وهذه اتفاقية مع شركة خارجية لنقل الغاز من منصة آبار النفط في حوض باكن الصخري إلى مولدات الطاقة التي تُستخدم لتشغيل منصات تعدين البيتكوين.

ولا يؤدي هذا فقط إلى إنشاء مصدر دخل إضافي لشركة Exxon ، ولكنه يقلل من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون ويمكّنها من توفير 18 مليون قدم مكعب من الغاز شهرياً.

وهذا هو الغاز الضائع الذي كان من الممكن أن يتم حرقه نظراً لعدم وجود سعة كافية في خطوط الأنابيب الحالية.

ونظراً لأن المشروع الحالي كان ناجحاً في زيادة الإيرادات وتقليل الانبعاثات، تفكر Exxon في توسيع البرنامج ليشمل ألاسكا ونيجيريا وغيانا وألمانيا.

وتم إعداد تعدين البيتكوين ليكون إستراتيجية ممتازة لشركة Exxon لتحقيق هدفها المؤسسي المتمثل في إنهاء الحرق بحلول عام 2030.

ويواصل العالم مشاهدة شركات الطاقة وشركات تعدين البيتكوين تصبح واحدة. يتم تحفيز عمال مناجم البيتكوين للعثور على أرخص طاقة متاحة، وهذه طاقة مهدرة.

ونظراً لأن أجهزة التعدين من الجيل الأقدم بدأت تصبح غير مربحة في مزارع التعدين الكبيرة، فمن المحتمل أن تشتري شركات الطاقة هذه ASIC.

وستستخدم شركات الطاقة هذه الآلات القديمة لتحويل طاقتها المهدرة التي لا قيمة لها إلى البيتكوين.

وسيكون دمج البيتكوين في صناعة الطاقة مصدرًا آخر للسيولة لمنصات التعدين، وإذا كنت معدن جديد وتتطلع إلى الخروج من مركز ASIC الخاص بك وربما الترقية إلى منصات من الجيل الجديد، فإن شركات الطاقة مهتمة الآن بشراء منصاتك الأقدم.

ويستمر هذا في اللعب في الأطروحة القائلة بأن أجهزة التعدين التي تشتريها اليوم ستحتفظ بقيمتها لسنوات قادمة.

أعلاه جزء من مزرعة تعدين بيتكوين جديدة يتم بناؤها في أعماق جبال الأبلاش.

ويصف المدير المالي لشركة Blockware Solutions ، وارن روجرز، المنشأة الجديدة قائلاً: “نحن نبني Fort Knox الخاص بنا.

وسيستمر بناء البنية التحتية لتعدين البيتكوين مثل هذه حول الولايات المتحدة والعالم بأسره.

وستعمل هذه التكنولوجيا المدمرة على موازنة شبكات الطاقة الحالية وتنظيف الطاقة المهدرة وتحفيز الاستثمار في مشاريع البحث والتطوير التي تركز على تطوير الطاقة المتجددة الرخيصة.

وإذا كان هناك أي تقنية جديدة، يمكن لمنتجي الطاقة الدخول في شراكة مع مُعدني البيتكوين للبدء فوراً في تحقيق الدخل من مصدر الطاقة المكتشف حديثاً.

وسيتم تنفيذ كل هذا أثناء بدء تشغيل وتوزيع أفضل التقنيات النقدية في العالم، وهي البيتكوين.

Blockware Solutions Market Intelligence Newsletter